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第235章 发行价博弈（第1页）

香港文华东方酒店的套房会议室，气氛与路演时的激昂截然不同，取而代之的是一种高度专注、寸土必争的凝滞。厚重的窗帘隔绝了维多利亚港的喧嚣，长条会议桌上，一边是以徐代表为首的华泰证券承销团队，另一边是陈序、顾明、林晚晴。桌上散落着厚厚的认购意向统计报告、估值模型分析以及各种市场可比公司数据。徐代表手中拿着一支万宝龙钢笔，轻轻点着报告上一个被重点标红的数字，语气带着投资银行家特有的、混合着专业与利益的谨慎：“陈总，顾总，林总，根据我们目前收到的所有有效认购意向，综合考虑市场环境、投资者热情以及可比公司估值水平，我们建议的发行价区间在每股五十八至六十二港元之间。”他顿了顿，补充道，“这个区间，已经充分反映了路演的成功和投资者对序言科技的认可，处于我们最初预估区间的上限，是一个非常务实且能够确保发行圆满成功的价格。”林晚晴立刻拿起计算器，快速敲击了几下，看着屏幕上跳出的数字，眉头微蹙：“徐代表，按照这个区间的上限六十二港元计算，对应的市盈率是x倍，市销率是y倍。虽然低于某些纯软件公司，但相对于我们的硬件基因和当前市场的整体情绪，这个估值是否过于激进？如果后市表现不及预期，对公司的品牌和股价压力会非常大。”她的担忧基于财务官对风险和稳定性的本能考量。顾明推了推眼镜，审视着那份可比公司名单，冷静地提出异议：“徐代表，这份可比公司名单里，有几家公司的业务模式与我们并不完全具备可比性。我们的‘生态’价值，尤其是ai和开放平台带来的未来增长潜力，是否在这个估值区间里得到了充分的体现？我认为，市场愿意给予序言科技一定的溢价，正是看中了我们这种独特的、难以复制的模式。”徐代表团队的一位副手立刻回应：“顾总，我们理解序言科技的独特性。但估值最终需要市场的认可和承接。我们必须考虑到上市后股价的稳定性和为后市留出足够的上涨空间。过于激进的定价，可能会导致‘破发’风险，这对公司、对投资者、对我们承销商，都是最不愿看到的结果。”陈序一直沉默地听着双方的争论，手指无意识地在桌面上轻轻敲击，目光深邃，仿佛在权衡着天平两端的重量。他没有看那些复杂的数据模型，而是突然问了一个看似不相干的问题：“徐代表，那几家最顶级的、给出了长期持有承诺的主权基金和产业基金，他们的认购意向，集中在哪个价格区间？”徐代表愣了一下，迅速翻动资料，回答道：“他们……他们的报价普遍偏向保守，大多落在五十八到六十港元的下半区间。这些机构的风格向来稳健，更看重安全边际。”陈序点了点头，又看向林晚晴：“晚晴，如果我们取六十二港元的上限，以我们的现金流和储备，即使短期内没有后续融资，支撑现有战略推进和‘前瞻实验室’的投入，能维持多久？”林晚晴在心中快速盘算了一下，肯定地回答：“至少三年。如果生态变现和ai赋能的效果达到预期，这个时间还会更长。”陈序再次沉默，会议室里只剩下空调低沉的运行声和几人略显沉重的呼吸。所有人都知道，最终的定价权，掌握在这个一直沉默的男人手中。这不仅仅是一个数字游戏，更是对公司未来信心的直接体现，是一场与市场预期的微妙心理博弈。良久，陈序缓缓抬起头，目光扫过徐代表，又看向自己的两位战友，声音沉稳而清晰，带着一种不容置疑的决断力：“我认为，六十二港元，不够。”徐代表瞳孔微缩，身体下意识地前倾：“陈总，您的意思是……？”“我的意思是，”陈序一字一顿地说，“序言科技的价值，不应该被市场的短期情绪或者可比公司的平均水平所定义。我们讲述的生态故事，我们构筑的技术壁垒，我们拥有的‘国家队’身份，以及我们团队的执行力，这些要素组合在一起，是独一无二的。如果我们自己都不敢为自己的未来定一个匹配的价格，又如何让投资者对我们充满信心？”他站起身，走到白板前，拿起笔，写下了一个数字——六十八港元。看着这个比建议区间上限还高出六港元的数字，连顾明和林晚晴都露出了些许惊愕。徐代表更是直接倒吸了一口凉气：“陈总！这……这太激进了！这个估值水平，已经超出了目前市场上绝大多数同类公司！投资者能否接受？后市压力……”陈序打断了他，语气依旧平静，却带着一种强大的自信：“徐代表，我问你，路演时，投资者最认可我们的是什么？是硬件利润？是软件流量？不全是。他们认可的，是我们展现出的那种对战略的笃定，对技术的自信，以及对未来的清晰规划。这种‘信心’本身，就是价值的一部分！”，！他目光灼灼地看着徐代表：“如果我们定价保守，看似稳妥，实则是在向市场传递一个信号——连我们自己都认为只值这个价。那之前路演建立起来的信心就会大打折扣。相反，我们定一个高于市场普遍预期的价格，展现的就是我们对自己未来的绝对信心！这本身就是一个最强有力的市场宣言！它能吸引来的，将是那些真正理解我们、愿意与我们共同成长的长期投资者，而不是追逐短期波动的投机客。”他顿了顿，语气放缓，但更加坚定：“至于后市压力……我相信，只要我们上市后，能用持续增长的业绩和不断落地的生态成果来证明这个价值的合理性，股价自然会有支撑。甚至，这个‘高’本身，就会成为一种鞭策，督促我们所有人，不能有丝毫懈怠，必须全力以赴去兑现承诺！”徐代表陷入了沉思，他不得不承认，陈序的视角确实与众不同，甚至带着一种商业上的豪赌与远见。他快速与团队成员交换着眼神，进行着紧张的风险与收益评估。林晚晴看着陈序挺拔而决绝的背影，又看了看白板上那个刺眼的数字，最终，她轻轻吐出一口气，眼神变得坚定，对徐代表说：“徐代表，从财务角度看，这个价格确实充满挑战。但我相信陈总的判断，也相信我们团队有能力去支撑这个估值。如果需要，我们可以调整部分短期投入节奏，确保上市后关键财务指标的稳健。”顾明也缓缓点头，表示支持：“战略层面，我同意陈总的观点。序言科技需要这样一个价格，来确立自己在资本市场的独特地位和预期管理。”眼看序言科技管理层态度如此坚决统一，徐代表知道，劝说的空间已经很小。他沉吟良久，终于重重地叹了口气，随即脸上又浮现出职业化的、带着一丝兴奋的笑容：“好吧，陈总，诸位，既然你们有如此的决心和信心，我们华泰，就陪你们搏这一把！六十八港元！我们会立刻调整发行方案，与监管沟通，并尽全力向市场传递和解释这个定价逻辑！”最终的发行价，就在这一场充满张力与博弈的对话中，一锤定音。当这个远高于市场预期的发行价公告传出时，果然在资本市场引起了不小的震动和议论。有质疑，有惊叹，也有期待。而在城市的另一端，周天明看着屏幕上那个刺眼的发行价，先是愕然，随即发出一声冷笑：“六十八？陈序，你真是狂妄得可以！我倒要看看，你这么高的台子，到时候怎么下来！”：（）重生之逆转商途：从破产到执掌风